Vàng: Bước giảm không dừng lại ở đây ?

Một số bài báo gần đây đã đưa ra lý do giải thích tại sao những người đang lạc quan về vàng cần phải chuẩn bị tâm lý cho một bước giảm khác trong thời gian tới.

Điều này, tất nhiên, là một cái nhìn đầy trái ngược sau khi SPDR Gold Trust ETF cập nhật phần trăm tăng giá 15%  tại đỉnh cao của nó.

Tuy nhiên, câu hỏi thực sự đặt ra cho các nhà đầu tư trong suốt giai đoạn tăng này là “liệu những động thái này có thực sự phù hợp với các yếu tố cơ bản của thị trường?”  Bước giảm ngắn hạn mà chúng ta chứng kiến trong các phiên gần đây cho thấy các nhà đầu tư đã biết đây không phải là trường hợp đó: Các yếu tố kích thích đà tăng trong những tháng đầu năm đơn giản là không bền vững.

Hầu hết lực mua năm nay của ETF SPDR Gold Trust đều được truyền cảm hứng từ sự sụt giảm của đồng Dollar, đà tăng trưởng chậm chạp theo mùa của nền kinh tế Mỹ, bất ổn chính trị tại Ukraine và những lo ngại về nguy cơ khủng hoảng tín dụng ở Trung Quốc. Đối với những thương nhân đang sử dụng khung thời gian ngắn hạn, diễn biến của vàng có thể khiến họ nghĩ rằng mặt trời đã xuất hiện sau những tháng ngày u ám suốt năm 2013. Trong khi đó, đối với các nhà đầu tư đang tập trung vào các nguyên tắc cơ bản, môi trường dài hạn vẫn tiếp tục rõ ràng. Không một yếu tố nào nêu trên có thể thuyết phục họ manh động sau những gì đã trải qua vào năm ngoái.

Khả năng căng thẳng quân sự và nhu cầu thực

Với xu hướng của lịch sử là hay nhìn vào các tài sản trú ấn an toàn ngắn hạn trong thời điểm bất ổn, chẳng có gì ngạc nhiên khi xuất hiện đà tăng mạnh tại tất cả các tài sản liên quan đến vàng nếu tình hình tại Ukraine tiếp tục phát đi tín hiệu tiêu cực. Tuy nhiên,  một số đột biến chỉ nên được xem là một cơ hội bán ra mới bởi vì môi trường lãi suất gia tăng tại Mỹ chỉ dùng để xây dựng các xu hướng đã giảm được thiết lập từ năm ngoái. Những can thiệp quân sự bất ngờ tại vùng sâu vùng xa của thế giới chẳng thể thay đổi được nhu cầu thực tế, chỉ có thể mang lại một số lực mua quay trở lại trở lại với SPDR Gold Trust ETF. Đối với những người sai lầm trong giao dịch, điều này (không may mắn là) sẽ chỉ rõ những khó khăn không thể tin được trong tương lai.

Lập trường của FED, đồng đô la

Góp thêm vào đó là tầm nhìn chính sách ngày càng rõ ràng mà FED đang truyền đi. Mới đây, Chủ tịch FED Yellen đã bình luận rằng các chính sách kích kinh tế sẽ phát huy tác dụng tốt trước khi kết thúc năm. Đây là chủ đề mà nhiều bài báo đã thảo luận những rõ ràng là những bút tích trên giấy đều rõ trắng đen và năm 2014 sẽ là năm cuối cùng đánh dấu giai đoạn này của chu kỳ lãi suất.

Nếu bạn là một nhà đầu tư tin vào đà tăng dài hạn của vàng, nỗi đau của bạn dễ dàng được mọi người cảm nhận. Nhưng đây chính là lúc để bạn đối mặt với sự thật. Tốc độ tăng trưởng tương đối tại Mỹ khả quan hơn nhiều so với những gì chúng ta đang thấy ở hầu hết các khu vực khác trên thế giới. Bước suy giảm theo mùa chỉ là tạm thời và tốc độ tăng trưởng trì trệ này rồi cũng sớm được điều chỉnh mà thôi. Tất cả điều này sẽ củng cố vững chắc cho lập trường chính sách của FED, chấm dứt một chương trình nới lỏng định lượng đã lỗi thời, từ đó, kéo lãi suất tăng vào năm tới. Những yếu tố này chẳng lấy làm tích cực đối với những người mua vàng.

Thị trường dường như vẫn đầy khuyến khích, tuy nhiên, nếu chúng không thể tạo nên một bước đột phá thuyết phục tại SPDR Gold Trust ETF, chỉ còn rất ít lý do để vui mừng. Điều quan trọng là bạn phải hiểu rõ về các xu hướng dài hạn và diễn biến trong năm nay chỉ nên được xem như là một sự điều chỉnh ngắn hạn về mức trung bình lịch sử.

Theo gia vang net