Capical Economics: Cắt giảm lãi suất không phải là yếu tố chính tạo định hướng cho vàng

Mặc dù giá vàng đã tăng lên cao hơn vào hôm thứ năm sau động thái cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu, nhưng các nhà phân tích tại công ty nghiên cứu ở Anh cho biết đang có những yếu tố khác thúc đẩy giá vàng vào lúc này.

“Những phản ứng ban đầu khác mờ nhạt đã khẳng định rằng việc cắt giảm lãi suất vốn đã ở mức âm (hoặc ít nhất gần bằng 0) chỉ có thể giải thích một phần nhỏ cho đà tăng giá của vàng,” Julian Jessop, giảm đốc đầu nghiên cứu hàng hoá tại Capital Economics cho biết, trong một nghiên cứu.

“Thay vào đó, những yếu tố đẩy vàng tăng giá là đồng tiền của Mỹ, sự tăng giảm của nhu cầu an toàn, và đặc biệt là những thay đổi trong kỳ vọng lạm phát,” ông giải thích.

Vào hôm thứ năm, ECB đã cắt giảm tất cả các lãi suất chính của mình và mở rộng chương trình thu mua tài sản hàng tháng, ban đầu động thái này đã hỗ trợ đồng USD và đẩy giá vàng xuống thấp hơn. Tuy nhiên, kể từ đó, giá vàng đã phục hồi với giá vàng kỳ hạn giao tháng tháng tư tăng 8,20 USD lên đến 1.265,30 USD/oz.

Tuy nhiên, Jessop cho rằng đà tăng của quý kim vàng không nhất thiết liên quan đến động thái cắt giảm lãi suất ở riêng châu Âu, nhưng thay vào đó, thị trường tập trung nhiều hơn vào những gì đang xảy ra trong nền kinh tế Mỹ.

“Khả năng phục hồi của quý kim vàng trong những tuần gần đây phần lớn có thể được giải thích bởi sự phục hồi trong kỳ vọng lạm phát của Mỹ,” ông nói.

Mặc dù đồng USD và thị trường chứng khoán tăng đã giới hạn đà tăng của kim loại này, nhưng chúng không thể làm ngưng đà tăng đó, ông lưu ý. Như vậy, ông đã kết luận rằng chỉ riêng việc cắt giảm lãi suất, ngay cả khi ECB hạ xuống dưới mức zero, thì vẫn không đủ để thúc đẩy giá vàng hơn nữa.

“Cho dù những tác động ban đầu của việc nới lỏng tiền tệ của ECB (hoặc các ngân hàng trung ương lớn khác) tích cực hay tiêu cực đối với vàng thì chủ yếu phụ thuộc vào các tác động lên đồng đô la và giá cả các tài sản khác, đặc biệt là thị trường chứng khoán,” ông nói thêm.

Jessop nhắc lại rằng ông dự báo giá vàng đạt mức 1.350 USD vào cuối cùng năm nay.

Nguồn: Kitco/Đăng bởi: Tygiavang.vn