Thị trường cà phê liệu có lặp lại lịch sử trước đây ?

Nhiều người cho rằng, lịch sử của thì trường cà phê sẽ không lặp lại chính nó, nhưng chu kỳ của nó thì tương tự.

>> Cập nhật: Giá cà phê hôm nay

Dường như đang có một số đồng nhất giữa các thị trường cà phê và thị trường bông.

Khi giá bông tại New York chạm đỉnh trên 2 USD/lb vào 2 năm trước đây nó đã gây ra một làn song gây vỡ nợ các hợp đồng, do các nhà cung cấp phá bỏ các hợp đồng kỳ hạn giá rẻ để yêu cầu chấp các hợp đồng cao hơn.

Tại thời điểm hiện tại, ở New York, giá cà phê Arabica giao kỳ hạn đã tăng mạnh trên mức 2 USD/lb, trên những lo ngại về tác động của tình trạng thời tiết khô hạn ở Brazil tới năng xuất cây cà phê.

Các thương nhân người Colombia, những người mua từ các nhà sản xuất để bán cho các nhà xuất khẩu, đã hủy các hợp đồng cung cấp ở mức độ thấp vào đầu năm nay, và tìm kiếm giá cao hơn.

Thị trường cà phê liệu có lặp lại lịch sử trước đây ?

Chu kỳ khác nhau

Có những lý do nông học nghĩ rằng giá cà phê giao kỳ hạn sẽ có những chu kỳ khác so với thị trường bông. Do bông là cây trồng hàng năm, có nghĩa là khi giá tăng cao sẽ có những phản ứng đầy đủ và nhanh chóng từ nhà sản xuất để tăng cường sản lượng, nhưng cây cà phê phải mất nhiều năm để trưởng thành.

Trong khi đó, tình hình hạn hán tại Brazil đã gây thiệt hại cho cây cà phê trong năm tới, sẽ cản trở sự phát triển của ngành công nghiệp này.

Wolthers Douque, một nhà nhập khẩu cà phê tại Mỹ, tin rằng sản lượng cà phê của Brazil có thể tiếp tục giảm trong năm tới, dự kiến sản lượng thu hoạch ở mức 40 – 42 triệu bao, so với mức 47,7 triệu bao dự kiến thu hoạch trong năm 2014.

Nhưng điều đó không có nghĩa là giá cà phê kỳ hạn sẽ luôn luôn cao.

Tuy chưa có lý do, nhưng dự báo rằng sản lượng của Brazil vào năm 2016 sẽ vẫn còn đình trệ, nếu hạn hán làm cây chết hoàn toàn.

Và người trồng cà phê không phải bất lực để gia tăng sản lượng. Họ có thể tác động đến sản lượng thông qua việc bón phân và các chương trình cắt tỉa.

Giá hiện nay cao hơn chi phí đầu ra. Macquarie ước tính Colombia là một trong những quốc gia đang phát triển với chi phí cao nhất, với mức 160 cts/lb.

Bây giờ cần đầu tư cho người nông dân Colombia chống lại bệnh gỉ lá để bảo vệ cây cà phê, để khiến cho sản xuất phát triển và lấp vào các khoảng trống trong nguồn cung ứng cà phê của Brazil.

Giá quá cao

Tất cả điều này đặt một dấu hỏi về việc liệu các nhà đầu tư có tiếp tục đẩy giá lên nữa không, khi có những dự báo khan hiếm nguồn cung cho vụ thu hoạch 2016 -2017, mà giá cà phê kỳ hạn cũng đã tăng trên 2 USD/lb.

Vì vậy, thay vì khuyến khích người mua trì hoãn tiêu dùng, như thường xảy ra khi một nguồn cung bị khan hiếm, thì họ đã khuyến khích mua ngay lập tức.

Trong các chu kỳ tăng giá của bông, hợp đồng dài hạn của nó chỉ tăng 1% so với các lô ngắn hạn. Cho ví dụ, hợp đồng thứ chín, đứng đầu hiện tại thấp hơn một nửa giá của các hợp đồng giao ngắn hạn, cũng như cà phê Arabica giao dài hạn đang diễn ra. Ít nhất điều này có nghĩa là khi khủng hoảng xảy ra thì các hợp đồng giao dài hạn sẽ ít bị ảnh hưởng hơn so với các hợp đồng ngắn hạn.

Minh Bảo